华尔街日报 亚洲货币和投资指南
股票的价值
一个股票的价值根据股市的行情、投资人的观念以及其它因素,可出现涨落。
跟踪股票价值
周期性股票
准确把握时机
敢于承担风险
炒股赚钱



图表

股票并不具有固定的价值。通常有几种方法可以估计其价值。股价是一种量度,股价越高表示该股票的价值越高。另外一个衡量的标准是投资回报,即通过该股票您获得了多少回报。您所得到的回报越高,该股票的价值也就越高。有些投资人还看重股票的一惯性,即过去表现一直强劲,稳定成长。股票之间还可以相互比较,以评估投资哪一个股票更为明智。

跟踪股票价值
股票价格的峰顶和谷底表明股票的价格可随时间而变化。

第二年
当股市强劲,公司管理良好,且市场对其产品或服务需求旺盛时,则股票的价格将会攀高。当上述三个因素同时出现时,股价可能迅速上涨。
第四年
此时股票的价值尽管总体上仍然在继续上涨,但是价格通常都会出现涨落。例如,股市交易量可能会降低,公司管理方面可能出现变化,竞争对手也可能推出一个很受欢迎的新产品。
第五年
股票的最高价格并不是任何一个因素能够最终决定的。只要有人愿意出钱买进,其价值就会升高。但是,当投资人大量抛售或股市崩盘时,股价可能会迅速下跌。

第十年
股价大跌后,根据股票自身的实力以及股市的行情,价格可能回升或继续下跌。在本例中,股价在几年内,围绕其几年前就达到的$100的价格上下波动。
第十二年
如果一个公司不再受到持股人的青睐,或有严重的管理问题,或正在竞争中输给对手,则尽管股市上其它股票价值很高,该公司的股票价值也可能会迅速崩溃。这就是我们在这里看到的情况。
第十四年
但是,即使强势公司也可能出现股票价值急剧下降的情况,如果内部变化和外部条件能够产生适当的环境,且投资者对该股兴趣恢复,则仍然可以回弹。

周期性股票
并非所有的股票都以同样的方式涨落。一个基本的差别就是股票的价值与市场经济条件的联系有多密切。周期性股票是这样一些公司的股票,其价值在很大程度上取决于整个经济的状况。当整体经济增长缓慢时,这些公司的收益迅速降低,因此,它们的股票价格也急速下跌。当整体经济复苏时,收益快速增长,股票价格也涨回到较高的价位。航空公司和饭店的股票是典型的周期性股票:当经济萧条时,人们倾向于减少外出旅行。

定期分红的股票称为
收入股票,而那些分红很少或不分红而将获利用于再投资的股票则称为成长股票

准确把握时机
炒股赚钱的窍门当然是在别人不想要某一股票时买进,而在大家要卖空之前卖出。准确把握时机意味着您必须注意:

敢于承担风险
投资人买进一个股票时总是认为别人也会买进,股价将会涨高。投资就象赌博,但是,投资和赌赛马不同。即使大家都把赌注押在人人都看好的马身上,一匹不被看好的马总还是有可能赢得比赛。在股市上,下注本身就可能影响打赌的结果。如果很多投资人都将赌注押在Atlas股票上,Atlas股价就会上涨。由于投资人都想要这一股票,其价值就升高了。反过来也是这样:如果投资人抛售Zenon股票,其价值将会降低。降得越多,越多的投资人将会抛售。


如果您买股票是为了获得季度收入,您可以计算出股息生息率 — 即您每年红利所得占买入价的百分数。例如,如果您以$100一股买入,每股分到$4红利,那么,该股票的股息生息率就是4%。但是如果买入价是$50,每股分得$4,则股息生息率就是8%。
买入价 年红利 生息率
$100 $4 4%
$50 $4 8%

炒股赚钱
投资者买股票是为了赚钱。一个办法是通过资本增值来赚钱,或是通过低价买进、高价卖出而获利。

如果您买一家美国公司100股的股票,买入价每股$50(总计$5,000投资),以每股$75卖出(总计$7,500),那么,您就获得了每股$25的资本增值,也就是说,在扣除适用的证券行佣金之前,您总共获毛利$2,500。

每股付多少红利,或付不付红利要由公司的董事会决定。通常只有发展成熟的大公司才付红利。小公司需要将获利再投资以便继续成长。

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本页更新日期: 2000年7月